| 稳增长效应显现，经济企稳回升。固定资产新开工项目计划投资额增速从8月份开始提升，前11个月累计增长28.8%、比去年提高6.3个百分点。固定资产投资完成额（累计）增速从今年5月达到年内最低点20.1%后，基本呈现出逐月提升的态势，前11个月达到20.7%.经验数据表明，每个五年规划的第三年是固定资产投资增速的高峰年。我们预计，明年房地产投资增速很可能回升到20%，全社会固定资产增速将加快、全年在22%左右。
机械行业下滑幅度趋缓，明年行业景气度提升。按照机经网的统计数据，今年一季度、上半年和前三季度机械行业（扣除汽车、电力设备）收入增速分别是12.86%、10.55%和7.12%，利润总额增速分别为-0.51%、-1.29%和-0.55%；从单季度，行业收入增速下滑幅度逐渐减少、利润总额增速在提升；季度末产成品库存增速分别是21.76%、15.18%和10.34%，去库存效果明显。我们预计，今年机械行业收入增速5%、利润总额持平；明年全行业收入增速10%、利润总额增速5%左右。
2013年机械行业投资策略：关注景气度上升子行业。
我们从年初以来的周报观点，准确把握住了今年机械行业从年初到年底油气设备（页岩气主题）、铁路设备和工程机械三波行情。明年我们继续重点推荐油气设备、铁路设备、工程机械、农机、军工等景气度上升子行业，推荐三一重工、晋西车轴、杰瑞股份、富瑞特装、机器人、天地科技、中航光电和航空动力等。 |
